El Mercado Petrolero Observa la Política: Impacto de las Crisis de Principios de Año Se Considera Moderado

[México] - Ekhbary News Agency

El mercado petrolero mundial se encuentra en un punto de inflexión, donde las dinámicas de oferta y demanda se ven cada vez más influenciadas por factores políticos y económicos. Según el informe de enero de la Agencia Internacional de Energía (AIE), se prevé que la demanda mundial de petróleo crezca en 932,000 barriles por día (b/d) para alcanzar los 104.98 millones de b/d en 2026. Esta cifra representa un ligero aumento con respecto a las proyecciones anteriores, atribuido a la normalización de las condiciones económicas tras las turbulencias arancelarias de 2025 y a la disminución de los precios del petróleo. Los analistas indican que este crecimiento de la demanda provendrá principalmente de países fuera de la OCDE.

Paralelamente, la oferta de petróleo también experimentará un notable incremento. La AIE estima que el suministro mundial de petróleo alcanzará los 108.7 millones de b/d en 2026, lo que supone un aumento de 2.5 millones de b/d respecto al año anterior. Esta cifra revisada al alza, desde los 2.4 millones de b/d pronosticados previamente, sugiere que países como Estados Unidos, Canadá y Brasil aumentarán sus exportaciones de manera más activa de lo esperado. Como resultado, se anticipa un superávit considerable en el mercado petrolero. Los analistas esperan que la oferta supere a la demanda en 3.7 millones de b/d en 2026, una cifra significativamente mayor que el superávit de 2.16 millones de b/d registrado el año pasado.

Factores Clave: Tensiones Geopolíticas y la Crisis Venezolana

En su informe, la AIE subraya la alta incertidumbre que rodea estas proyecciones, citando la "tensión geopolítica" en Irán y Venezuela como factores críticos. Las exportaciones iraníes de petróleo disminuyeron en 350,000 b/d en diciembre, situándose en 1.6 millones de b/d, aunque se espera que se recuperen en los próximos meses. Sin embargo, la drástica caída en las exportaciones de petróleo de Venezuela ha captado la atención del mercado.

Durante las primeras dos semanas de enero, las exportaciones de petróleo venezolano se desplomaron en 880,000 b/d, cayendo a solo 300,000 b/d. Esta es una reducción dramática que tiene implicaciones significativas, dado que Venezuela posee unas reservas probadas de petróleo estimadas en 303.2 mil millones de barriles, lo que representa aproximadamente el 20% de las reservas mundiales. A pesar de esta vasta riqueza, el país ha estado reduciendo su producción durante varios años debido a la inestabilidad política y económica. Las sanciones impuestas por Estados Unidos, que bloquean la exportación de su petróleo, han exacerbado esta tendencia. El informe de la AIE señala que "ante la imposibilidad de exportar, las reservas en el país continúan aumentando, lo que obliga a detener parcialmente la producción". Esto significa que Venezuela está produciendo petróleo que no puede vender en el mercado internacional, lo que genera un exceso de inventario y la necesidad de frenar la producción.

Oportunidades para Rusia en el Mercado Chino

Históricamente, China ha sido uno de los destinos clave para el petróleo venezolano, representando más del 6% de las importaciones totales de petróleo de China. La interrupción de las exportaciones venezolanas crea un vacío en el mercado chino que otros proveedores podrían llenar. Los analistas sugieren que Rusia podría estar en una posición favorable para aprovechar esta situación y aumentar sus propios envíos a China, un mercado al que ya suministra cantidades significativas.

Los datos recientes respaldan esta posibilidad. En diciembre, las exportaciones de petróleo ruso mostraron un crecimiento por primera vez en varios meses. Las exportaciones de crudo aumentaron en 250,000 b/d, alcanzando los 4.91 millones de b/d, mientras que las exportaciones de productos petroleros crecieron en 370,000 b/d, hasta los 2.63 millones de b/d. A pesar de este aumento en el volumen, los ingresos totales por exportación solo crecieron en 0.25 mil millones de dólares, llegando a 11.35 mil millones de dólares. Este crecimiento limitado de los ingresos se debe en parte a la ampliación de los descuentos del crudo Urals en comparación con el Brent. Según datos de Agrus, el precio promedio del Urals en diciembre cayó a 35.6 dólares por barril, desde los 41.1 dólares en noviembre.

Persistencia de la Incertidumbre y Altos Inventarios

La AIE considera prematuro evaluar el impacto a largo plazo de los recientes eventos políticos en los mercados petroleros. Por el momento, a pesar de los riesgos persistentes para la estabilidad de los envíos, el aumento de los precios del petróleo se ve contenido por un exceso de oferta y un alto nivel de inventarios mundiales. En noviembre, los inventarios aumentaron en 75.3 millones de barriles, situándose en aproximadamente 8.1 mil millones de barriles. Los datos preliminares sugieren que esta tendencia de acumulación de inventarios continuó en diciembre.

Estos altos niveles de inventario actúan como un freno para los precios del petróleo, exacerbando la volatilidad del mercado. La interacción de las tensiones geopolíticas, las interrupciones inesperadas del suministro y los factores macroeconómicos sugieren que el mercado petrolero probablemente seguirá siendo volátil en el futuro previsible. Los inversores y los participantes del mercado deberán seguir de cerca estos diversos factores para anticipar las tendencias futuras. Los cambios políticos en países productores clave como Venezuela y el progreso en las negociaciones nucleares con Irán podrían ser puntos de inflexión cruciales para el mercado petrolero.

En conclusión, el mercado petrolero en 2026 se perfila bajo la presión de un exceso de oferta, pero altamente sensible a los factores geopolíticos. Si bien la demanda continuará creciendo de manera constante, el aumento de la oferta y los elevados niveles de inventario probablemente limitarán cualquier alza significativa en los precios. La interrupción de las exportaciones venezolanas puede presentar oportunidades para otros proveedores como Rusia, pero la incertidumbre general del mercado sigue siendo elevada. El informe de la AIE ofrece una visión valiosa para comprender estas complejas dinámicas y prepararse para el futuro.