Donald Trumps Streben nach einem schwächeren Dollar: Wirtschaftsstrategie oder geopolitisches Risiko?

USA - Ekhbary Nachrichtenagentur

Donald Trumps Streben nach einem schwächeren Dollar: Wirtschaftsstrategie oder geopolitisches Risiko?

In einem Schritt, der die Debatte über die US-Wirtschaftspolitik neu entfacht hat, bekräftigte der ehemalige Präsident Donald Trump kürzlich seinen Wunsch nach einem schwächeren US-Dollar und bezeichnete dessen sinkenden Wechselkurs als „großartig“. Diese Haltung, die mit seinen langjährigen Ansichten übereinstimmt, spiegelt die Überzeugung wider, dass eine abgewertete Währung amerikanische Exporte ankurbeln und die heimische Fertigung wiederbeleben kann. Wirtschaftsanalysten und Außenpolitikexperten warnen jedoch, dass ein schwächerer Dollar zwar bestimmte unmittelbare Vorteile bieten könnte, Trumps breiterer Ansatz in Bezug auf internationale Beziehungen und Handel jedoch unbeabsichtigt die globale Stellung untergraben könnte, die die dauerhafte Macht des Dollars untermauert.

Trumps Befürwortung eines schwächeren Dollars wurzelt in einer einfachen wirtschaftlichen Prämisse: Eine weniger wertvolle Währung macht amerikanische Güter auf internationalen Märkten billiger und wettbewerbsfähiger, während sie gleichzeitig Importe teurer macht. Diese Dynamik soll ausländische Verbraucher dazu anregen, US-Produkte zu kaufen, und amerikanische Unternehmen dazu ermutigen, in die heimische Produktion zu investieren, mit dem letztendlichen Ziel, das Handelsdefizit zu verringern und Arbeitsplätze in der Fertigung zurückzubringen. Dies ist keine neue Fixierung für Trump; bereits 1987 beklagte er öffentlich die Stärke des Dollars gegenüber dem japanischen Yen und formulierte eine konsistente Vision für eine stärker exportorientierte Wirtschaft.

Trotz seiner festen Überzeugung ist die Fähigkeit eines US-Präsidenten, den langfristigen Wechselkurs des Dollars einseitig zu diktieren, begrenzt. Wirtschaftsexperten, darunter Kenneth Rogoff, ehemaliger Chefökonom des Internationalen Währungsfonds, beschreiben solche präsidialen Bestrebungen als vergleichbar mit einem „Regentanz“. Der Wert des Dollars wird von einer Vielzahl komplexer Faktoren beeinflusst, wobei die von der unabhängigen Federal Reserve festgelegte Zinspolitik von größter Bedeutung ist. Wenn die Kreditkosten sinken, neigt der Dollar typischerweise dazu, sich abzuschwächen. Diese inhärente Macht der Fed über den Geldwert ist genau der Grund, warum Trump oft versucht hat, mehr Kontrolle über die Institution auszuüben, da er sie als Hebel für seine Wirtschaftsagenda betrachtet.

Historisch gesehen hat der US-Dollar seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs eine beispiellose Position als weltweit dominierende Reservewährung innegehabt. Seine Stabilität und die wahrgenommene Zuverlässigkeit der amerikanischen Wirtschaft haben ihn zur bevorzugten Währung für den internationalen Handel, Kredite und Devisengeschäfte gemacht, wobei fast 90 Prozent der weltweiten Devisengeschäfte den Dollar betreffen. Diese Dominanz hat den Vereinigten Staaten das verliehen, was der ehemalige französische Finanzminister Valéry Giscard d’Estaing berühmt als „exorbitantes Privileg“ bezeichnete, das ihnen einzigartige Vorteile beim Schuldenmachen, der Führung gigantischer Defizite und der Verhängung von Sanktionen verschafft, ohne die unmittelbaren wirtschaftlichen Auswirkungen zu erleiden, die andere Nationen treffen könnten. Die in einer früheren Regierung verhängten Zölle zum „Liberation Day“ beispielsweise verdeutlichten dieses Privileg, warfen aber auch Fragen nach seiner Nachhaltigkeit auf.

Während ein schwächerer Dollar nicht unbedingt einen Verlust dieser Dominanz signalisieren muss – tatsächlich haben sich viele frühere Vorhersagen über den Untergang des Dollars als verfrüht erwiesen – entsteht die größere Bedrohung aus der potenziellen Erosion des internationalen Vertrauens in die amerikanische Stabilität. Ökonomen sind sich weitgehend einig, dass der Euro, Yen, Yuan oder sogar Kryptowährungen wie Bitcoin derzeit nicht in der Lage sind, die Hegemonie des Dollars kurzfristig herauszufordern. Trumps oft unvorhersehbare außenpolitische Entscheidungen, seine Skepsis gegenüber langjährigen globalen Institutionen wie der NATO und der Weltgesundheitsorganisation sowie sein transaktionaler Ansatz gegenüber Allianzen haben jedoch ein erhebliches Maß an Unsicherheit in globale Angelegenheiten gebracht. Maurice Obstfeld, ein weiterer ehemaliger Chefökonom des IWF, warnt, dass ein solches „inneres geopolitisches Chaos, verursacht durch Trump, und geoökonomisches Chaos“ zu einer Schrumpfung der globalen Reichweite des Dollars und einem Anstieg anderer Währungen führen könnte, selbst wenn kein klarer Nachfolger auftaucht.

Daher ist das Hauptanliegen nicht nur der schwankende Wert des Dollars auf den Währungsmärkten. Stattdessen liegt es in den breiteren Auswirkungen der US-Politik, die den Respekt und das Vertrauen, das Amerikas Verbündete und Handelspartner in seine wirtschaftliche und politische Stabilität setzen, mindern könnten. Ein weniger dominanter Dollar würde nicht nur eine Verschiebung der Wirtschaftsmacht bedeuten, sondern auch als starker Indikator für Amerikas schwindenden Einfluss auf der Weltbühne dienen und alles von der Handelsdynamik bis zur geopolitischen Hebelwirkung beeinflussen. Die Herausforderung für jede Regierung besteht darin, nationale Wirtschaftsziele mit der Notwendigkeit, globales Vertrauen und die Integrität des internationalen Finanzsystems aufrechtzuerhalten, in Einklang zu bringen.

Ekhbary Nachrichtenagentur