डोनाल्ड ट्रम्प का कमजोर डॉलर का पीछा: आर्थिक रणनीति या भू-राजनीतिक जोखिम?

संयुक्त राज्य अमेरिका - इख़बारी समाचार एजेंसी

डोनाल्ड ट्रम्प का कमजोर डॉलर का पीछा: आर्थिक रणनीति या भू-राजनीतिक जोखिम?

अमेरिकी आर्थिक नीति पर बहस को फिर से जगाने वाले एक कदम में, पूर्व राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने हाल ही में एक कमजोर अमेरिकी डॉलर की अपनी इच्छा दोहराई, इसकी गिरती विनिमय दर को "महान" बताया। यह रुख, उनके लंबे समय से चले आ रहे विचारों के अनुरूप, इस विश्वास को दर्शाता है कि एक अवमूल्यित मुद्रा अमेरिकी निर्यात को बढ़ावा दे सकती है और घरेलू विनिर्माण को फिर से जीवंत कर सकती है। हालांकि, आर्थिक विश्लेषकों और विदेश नीति विशेषज्ञों ने चेतावनी दी है कि जबकि एक कमजोर डॉलर कुछ तत्काल फायदे दे सकता है, ट्रम्प का अंतरराष्ट्रीय संबंधों और व्यापार के प्रति व्यापक दृष्टिकोण अनजाने में उस वैश्विक स्थिति को कमजोर कर सकता है जो डॉलर की स्थायी शक्ति का आधार है।

ट्रम्प की कमजोर डॉलर की वकालत एक सीधी आर्थिक धारणा में निहित है: एक कम मूल्यवान मुद्रा अमेरिकी सामानों को अंतरराष्ट्रीय बाजारों में सस्ता और अधिक प्रतिस्पर्धी बनाती है, जबकि साथ ही आयात को अधिक महंगा बनाती है। इस गतिशीलता का उद्देश्य विदेशी उपभोक्ताओं को अमेरिकी उत्पाद खरीदने के लिए प्रोत्साहित करना और अमेरिकी कंपनियों को घरेलू उत्पादन में निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करना है, जिसका अंतिम लक्ष्य व्यापार घाटे को कम करना और विनिर्माण नौकरियों को वापस लाना है। यह ट्रम्प के लिए कोई नया जुनून नहीं है; उन्होंने 1987 की शुरुआत में जापानी येन के मुकाबले डॉलर की ताकत पर सार्वजनिक रूप से दुख व्यक्त किया था, जो एक अधिक निर्यात-उन्मुख अर्थव्यवस्था के लिए एक सुसंगत दृष्टिकोण को व्यक्त करता है।

उनकी प्रबल धारणा के बावजूद, किसी भी अमेरिकी राष्ट्रपति की डॉलर की दीर्घकालिक विनिमय दर को एकतरफा रूप से निर्धारित करने की क्षमता सीमित है। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के पूर्व मुख्य अर्थशास्त्री केनेथ रोगॉफ सहित आर्थिक विशेषज्ञ, ऐसी राष्ट्रपति आकांक्षाओं को "बारिश नृत्य करने" के समान बताते हैं। डॉलर का मूल्य कई जटिल कारकों से प्रभावित होता है, जिसमें स्वतंत्र फेडरल रिजर्व द्वारा निर्धारित ब्याज-दर नीति सर्वोपरि है। जब उधार लेने की लागत कम होती है, तो डॉलर आमतौर पर कमजोर होता है। फेड की मौद्रिक मूल्य पर यह अंतर्निहित शक्ति ही ठीक वही कारण है कि ट्रम्प ने अक्सर संस्था पर अधिक नियंत्रण करने की मांग की है, इसे अपने आर्थिक एजेंडे के लिए एक उत्तोलक के रूप में देखते हुए।

ऐतिहासिक रूप से, अमेरिकी डॉलर ने द्वितीय विश्व युद्ध के अंत के बाद से दुनिया की प्रमुख आरक्षित मुद्रा के रूप में एक अद्वितीय स्थिति का आनंद लिया है। इसकी स्थिरता और अमेरिकी अर्थव्यवस्था की कथित विश्वसनीयता ने इसे अंतरराष्ट्रीय व्यापार, उधार और विदेशी-विनिमय लेनदेन के लिए पसंदीदा मुद्रा बना दिया है, जिसमें लगभग 90 प्रतिशत वैश्विक विदेशी मुद्रा व्यापार डॉलर के माध्यम से होता है। इस प्रभुत्व ने संयुक्त राज्य अमेरिका को वह प्रदान किया है जिसे पूर्व फ्रांसीसी वित्त मंत्री वैलेरी गिस्कार्ड डी'एस्ताइंग ने प्रसिद्ध रूप से "अत्यधिक विशेषाधिकार" कहा था, जिससे इसे उधार लेने, भारी घाटे चलाने और प्रतिबंध लगाने में अद्वितीय फायदे मिलते हैं, बिना उन तत्काल आर्थिक परिणामों का सामना किए जो अन्य राष्ट्रों को हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, पिछले प्रशासन में लगाए गए "मुक्ति दिवस" टैरिफ ने इस विशेषाधिकार का उदाहरण दिया, फिर भी इसकी स्थिरता के बारे में भी सवाल उठाए।

जबकि एक कमजोर डॉलर स्वाभाविक रूप से इस प्रभुत्व के नुकसान का संकेत नहीं दे सकता है - वास्तव में, डॉलर के पतन की कई पिछली भविष्यवाणियां समय से पहले साबित हुई हैं - बड़ा खतरा अमेरिकी स्थिरता में अंतरराष्ट्रीय विश्वास के संभावित क्षरण से उत्पन्न होता है। अर्थशास्त्री मोटे तौर पर सहमत हैं कि यूरो, येन, युआन, या यहां तक कि बिटकॉइन जैसी क्रिप्टोकरेंसी भी निकट भविष्य में डॉलर के आधिपत्य को चुनौती देने के लिए वर्तमान में सुसज्जित नहीं हैं। हालांकि, ट्रम्प के अक्सर अप्रत्याशित विदेश नीति के फैसले, नाटो और विश्व स्वास्थ्य संगठन जैसे लंबे समय से चले आ रहे वैश्विक संस्थानों के प्रति उनका संदेह, और गठबंधनों के प्रति उनका लेन-देन संबंधी दृष्टिकोण ने वैश्विक मामलों में अनिश्चितता की एक महत्वपूर्ण डिग्री पेश की है। आईएमएफ के एक अन्य पूर्व मुख्य अर्थशास्त्री मॉरिस ओब्स्टफेल्ड ने चेतावनी दी है कि ट्रम्प के कारण होने वाली ऐसी "आंतरिक भू-राजनीतिक अराजकता, और भू-आर्थिक अराजकता" डॉलर की वैश्विक पहुंच को कम कर सकती है और अन्य मुद्राओं की पहुंच को बढ़ा सकती है, भले ही कोई स्पष्ट उत्तराधिकारी सामने न आए।

इसलिए, मूल चिंता केवल मुद्रा बाजारों पर डॉलर के उतार-चढ़ाव वाले मूल्य की नहीं है। इसके बजाय, यह अमेरिकी नीतियों के व्यापक निहितार्थों में निहित है जो अमेरिका के सहयोगियों और व्यापारिक भागीदारों के आर्थिक और राजनीतिक स्थिरता के प्रति सम्मान और विश्वास को कम कर सकते हैं। एक कम प्रभावशाली डॉलर न केवल आर्थिक शक्ति में बदलाव का संकेत देगा बल्कि विश्व मंच पर अमेरिका के घटते प्रभाव का एक शक्तिशाली संकेतक भी होगा, जो व्यापारिक गतिशीलता से लेकर भू-राजनीतिक उत्तोलन तक सब कुछ प्रभावित करेगा। किसी भी प्रशासन के लिए चुनौती घरेलू आर्थिक लक्ष्यों को वैश्विक विश्वास और अंतरराष्ट्रीय वित्तीय प्रणाली की अखंडता को बनाए रखने की अनिवार्यता के साथ संतुलित करना है।

इख़बारी समाचार एजेंसी