طرح الاكتتاب العام لـ SpaceX يثير اهتمام المستثمرين ويدفع نحو الاندماج في قطاع الفضاء

واشنطن - وكالة أنباء إخباري

طرح الاكتتاب العام لـ SpaceX يثير اهتمام المستثمرين ويدفع نحو الاندماج في قطاع الفضاء

يُتوقع أن يكون الطرح العام الأولي الوشيك (IPO) لشركة سبيس إكس (SpaceX) التابعة لإيلون ماسك، والذي قد تبلغ قيمته أكثر من 1.5 تريليون دولار ويجمع عشرات المليارات من الدولارات، لحظة فارقة لقطاع الفضاء العالمي. ويعتقد الخبراء أن هذا الحدث الضخم، الذي قد يحدث في وقت مبكر من هذا الصيف، لن يجذب تدفقًا غير مسبوق من رأس المال المؤسسي فحسب، بل سيؤثر أيضًا بعمق على ديناميكيات السوق، بما في ذلك تعزيز كل من الإدراجات العامة الجديدة والاندماجات الكبيرة في جميع أنحاء القطاع.

سلط كيرك كونرت، الشريك الإداري في AE Industrial Partners، وهي شركة تمتلك حصصًا مسيطرة في شركتي الفضاء اللتين طرحتا مؤخرًا للاكتتاب العام، Firefly Aerospace و York Space Systems، الضوء على الطلب المؤسسي الهائل الموجود بالفعل في السوق. وفي حديثه في قمة ميامي للفضاء في 5 فبراير، كشف كونرت أن اكتتاب Firefly في أغسطس كان مكتتبًا فيه 25 مرة، بينما شهد عرض York في يناير اكتتابًا 20 مرة. وصرح قائلاً: "إن حجم الطلب الذي نراه من المستثمرين المؤسسيين الكبار الذين يرغبون في الاستثمار في هذا القطاع هائل"، واصفًا المنافسة على التخصيصات بأنها "معركة طعام" مدفوعة بتوقعات المستثمرين للمسار المثير للقطاع.

يعتقد كونرت اعتقادًا راسخًا أن اكتتاب SpaceX سيزيد هذا الاهتمام بشكل كبير. ويجادل بأن عرضًا بهذا الحجم سيدفع "كل مستثمر في العالم" إلى تقييم قطاع الفضاء بدقة، مما سيقودهم حتمًا إلى استكشاف فرص الاستثمار في شركات واعدة أخرى داخل النظام البيئي. ومن المتوقع أن يؤدي هذا التدقيق المعزز وتدفق رأس المال إلى خلق مسارات جديدة لشركات الفضاء لتحقيق مخارج عامة، وهو خيار قابل للتطبيق لم يكن موجودًا إلى حد كبير قبل خمس أو ست سنوات فقط. وأوضح كونرت: "لدينا الآن المسارات كصناعة لأخذ هذه الشركات الأفضل في فئتها وإجراء خروج عام"، مما يشير إلى بيئة استثمارية ناضجة.

ومع ذلك، فإن تأثير اكتتاب SpaceX يمتد إلى ما هو أبعد من الإدراجات العامة الجديدة. يتوقع كونرت أيضًا موجة كبيرة من الاندماجات. وأقر بأن ليست كل شركة فضاء ناشئة ستصل إلى الحجم اللازم لطرح عام مستقل. وبالنسبة لهذه الكيانات، ستصبح عمليات الاندماج والاستحواذ الاستراتيجية بديلاً حاسمًا، مما يسمح لها بدمج القوى وتشكيل مشاريع جديدة والاستفادة من الموارد الضخمة من رأس المال التي كانت في السابق غير متاحة لصناعة الفضاء الناشئة. يشير هذا التطور إلى مستقبل ديناميكي حيث ستكون الشراكات والتحالفات الاستراتيجية مفتاحًا للنمو.

قدم قادة الصناعة الآخرون في القمة وجهات نظر دقيقة حول التحول المتوقع في السوق. أعربت جوزفين ميلوارد، الشريك في OpAmp Capital، عن نظرة إيجابية، مشيرة إلى أن قطاعي تكنولوجيا الفضاء والدفاع، اللذين كانا يعتبران متخصصين في السابق، أصبحا الآن سائدين، مدفوعين إلى حد كبير بوضوح شركات مثل SpaceX. وردد جلين بولاك، العضو المنتدب في Candlewood Partners، هذا الشعور، مؤكدًا أن SpaceX "ستدفع مجتمع الاستثمار إلى الفضاء"، بما في ذلك المقرضين الذين سينظرون بشكل متزايد إلى الفضاء "كمجرد عمل صناعي آخر".

على العكس من ذلك، حذر تايلر ليتارت، مدير في AE Industrial Partners، من العواقب السلبية المحتملة للشركات الفضائية الأصغر. وجادل بأن تركيز المستثمرين المكثف على SpaceX في الأشهر المقبلة يمكن أن يحول الاهتمام ورأس المال بعيدًا عن عدد لا يحصى من الشركات الناشئة الأخرى التي تحاول طرح أسهمها للاكتتاب العام أو جمع التمويل. علق ليتارت قائلاً: "سوف يمتص الكثير من الاهتمام"، معترفًا بأن هذا قد يكون "سلبيًا لبعض اللاعبين الأصغر". ومع ذلك، فقد أقر بأن اكتتاب SpaceX الناجح يمكن أن يؤدي في النهاية إلى استثمار غالبية العالم المؤسسي في الفضاء، مما سيعود بالنفع في نهاية المطاف على النظام البيئي الأوسع.

تطرق كونرت أيضًا إلى التحديات المتأصلة في التحول إلى شركة عامة، بما في ذلك زيادة التدقيق وتقلبات السوق. وأشار مازحًا إلى "بطاقة الأداء" اليومية التي تواجهها الشركات العامة، مع تقلبات أسعار الأسهم ومكالمات من الأهل والأصدقاء القلقين. تتأكد هذه الحقيقة من خلال الأداء الأخير لـ Firefly Aerospace و York Space Systems؛ فقد أغلقت Firefly، التي ظهرت لأول مرة بسعر 45 دولارًا في أغسطس، عند 23.88 دولارًا في 6 فبراير، بينما أغلقت York، التي افتتحت بسعر 34 دولارًا في 29 يناير، عند 25.44 دولارًا في نفس التاريخ. تسلط هذه الأرقام الضوء على الطبيعة الديناميكية وغير المتوقعة أحيانًا للأسواق العامة حتى بالنسبة للوافدين الجدد الذين طال انتظارهم.

وبعيدًا عن الاكتتابات العامة، سلط كونرت الضوء على استحواذ AE Industrial Partners الأخير على حصة أغلبية في أعمال الدفع الفضائي التابعة لـ L3Harris Technologies مقابل 845 مليون دولار، وتحويلها إلى Rocketdyne. وتعد هذه الصفقة، حيث تمتلك AE 60% و L3Harris 40%، نموذجًا استراتيجيًا لفتح القيمة في أصول الدفاع القديمة. وشدد كونرت على فرصة توسيع نطاق التكنولوجيا التراثية والاستثمار في الابتكارات الجديدة داخل سوق دفاعي شهد القليل من الاضطراب لعقود. ويعتقد أن مثل هذه التجزئة يمكن أن تكون بمثابة مخطط للتعاون المستقبلي بين الأسهم الخاصة ومقاولي الدفاع الرئيسيين، مما يمكنهم من التكيف مع اهتمامات البنتاغون المتطورة في البرامج الأسرع والأكثر فعالية من حيث التكلفة والوصول إلى سبل نمو جديدة.

وبالتالي، فإن اكتتاب SpaceX الوشيك هو أكثر من مجرد حدث للشركات؛ إنه حافز مهيأ لإعادة تعريف استراتيجيات الاستثمار، وتعزيز نماذج الأعمال الجديدة، وتسريع نضج صناعة الفضاء التجارية على نطاق عالمي. وبينما يعد بتدفق رأس مال غير مسبوق وزيادة في الظهور، فإنه يبشر أيضًا بعصر من المنافسة المتزايدة والاندماج الاستراتيجي والتقلبات الكامنة في الأسواق العامة، مما يتطلب القدرة على التكيف والبصيرة من جميع المشاركين.

وكالة أنباء إخباري