L'IPO di SpaceX è destinata ad accendere l'interesse degli investitori e a innescare il consolidamento nel settore spaziale

Washington - Agenzia stampa Ekhbary

L'IPO di SpaceX è destinata ad accendere l'interesse degli investitori e a innescare il consolidamento nel settore spaziale

L'imminente offerta pubblica iniziale (IPO) di SpaceX di Elon Musk, una mossa che potrebbe vedere la pionieristica azienda aerospaziale valutata in eccesso di 1,5 trilioni di dollari e raccogliere decine di miliardi di dollari, è ampiamente anticipata come un momento spartiacque per l'industria spaziale globale. Gli esperti ritengono che questo evento monumentale, che potrebbe verificarsi già quest'estate, non solo attirerà un afflusso senza precedenti di capitale istituzionale, ma influenzerà anche profondamente le dinamiche di mercato, compresa la promozione sia di nuove quotazioni pubbliche che di un significativo consolidamento in tutto il settore.

Kirk Konert, managing partner di AE Industrial Partners, una società con partecipazioni di controllo nelle aziende spaziali recentemente quotate in borsa Firefly Aerospace e York Space Systems, ha evidenziato l'immensa domanda istituzionale già presente sul mercato. Parlando al Miami Space Summit il 5 febbraio, Konert ha rivelato che l'IPO di Firefly ad agosto è stata sottoscritta 25 volte, mentre l'offerta di York a gennaio ha visto una sottoscrizione 20 volte superiore. "La quantità di domanda che vediamo da grandi investitori istituzionali che vogliono investire in questo settore è enorme", ha dichiarato, descrivendo la concorrenza per le assegnazioni come una "lotta per il cibo" guidata dalla lungimiranza degli investitori riguardo all'eccitante traiettoria del settore.

Konert crede fermamente che un'IPO di SpaceX amplificherà questo interesse in modo esponenziale. Sostiene che un'offerta di tale portata costringerà "ogni investitore del mondo" a valutare meticolosamente il settore spaziale, portandoli inevitabilmente a esplorare opportunità di investimento in altre aziende promettenti all'interno dell'ecosistema. Questa maggiore attenzione e flusso di capitali dovrebbero creare nuove strade per le aziende spaziali per realizzare uscite pubbliche, un'opzione praticabile che era in gran parte inesistente solo cinque o sei anni fa. "Ora abbiamo le vie come industria per prendere queste aziende migliori della categoria e realizzare un'uscita pubblica", ha spiegato Konert, indicando un ambiente di investimento in maturazione.

Tuttavia, l'impatto di un'IPO di SpaceX si estende oltre le nuove quotazioni pubbliche. Konert prevede anche un'ondata significativa di consolidamento. Ha riconosciuto che non tutte le aziende spaziali emergenti raggiungeranno la scala necessaria per un'offerta pubblica indipendente. Per queste entità, le fusioni e acquisizioni strategiche diventeranno un'alternativa cruciale, consentendo loro di unire le forze, formare nuove imprese e attingere ai vasti pool di capitale che erano precedentemente inaccessibili all'industria spaziale nascente. Questa evoluzione suggerisce un futuro dinamico in cui le partnership e gli allineamenti strategici saranno la chiave della crescita.

Altri leader del settore al summit hanno offerto prospettive sfumate sull'atteso cambiamento del mercato. Josephine Millward, partner di OpAmp Capital, ha espresso una visione positiva, notando che i settori della tecnologia spaziale e della difesa, un tempo considerati di nicchia, stanno ora diventando mainstream, in gran parte spinti dalla visibilità di aziende come SpaceX. Glenn Pollack, managing director di Candlewood Partners, ha fatto eco a questo sentimento, affermando che SpaceX "spingerà la comunità degli investimenti nello spazio", inclusi i prestatori che percepiranno sempre più lo spazio "come un'altra attività industriale convenzionale".

Al contrario, Tyler Letarte, un principale di AE Industrial Partners, ha messo in guardia sui potenziali svantaggi per le aziende spaziali più piccole. Ha sostenuto che l'intensa attenzione degli investitori su SpaceX nei prossimi mesi potrebbe distogliere l'attenzione e il capitale dalla miriade di altre startup che cercano di quotarsi in borsa o di raccogliere fondi. "Assorbirà molta attenzione", ha osservato Letarte, riconoscendo che questo potrebbe essere "negativo per alcuni dei giocatori più piccoli". Tuttavia, ha ammesso che un'IPO di SpaceX di successo potrebbe alla fine portare la maggior parte del mondo istituzionale a investire nello spazio, a beneficio dell'ecosistema più ampio.

Konert ha anche toccato le sfide intrinseche dell'andare in borsa, inclusi l'aumento del controllo e la volatilità del mercato. Ha scherzosamente notato la "scheda di valutazione" quotidiana che le aziende pubbliche affrontano, con le fluttuazioni dei prezzi delle azioni e le chiamate di familiari e amici preoccupati. Questa realtà è sottolineata dalle recenti performance di Firefly Aerospace e York Space Systems; Firefly, che ha debuttato a 45 dollari ad agosto, ha chiuso a 23,88 dollari il 6 febbraio, mentre York, aperta a 34 dollari il 29 gennaio, ha chiuso a 25,44 dollari alla stessa data. Queste cifre evidenziano la natura dinamica e talvolta imprevedibile dei mercati pubblici anche per i nuovi entranti molto attesi.

Oltre alle IPO, Konert ha evidenziato la recente acquisizione da parte di AE Industrial Partners di una partecipazione di maggioranza nell'attività di propulsione spaziale di L3Harris Technologies per 845 milioni di dollari, scorporandola come Rocketdyne. Questo accordo, con AE che detiene il 60% e L3Harris il 40%, esemplifica un modello strategico per sbloccare valore negli asset di difesa legacy. Konert ha sottolineato l'opportunità di scalare la tecnologia storica e investire in nuove innovazioni all'interno di un mercato della difesa che ha visto poche interruzioni per decenni. Ritiene che tali scorpori possano servire da modello per future collaborazioni tra private equity e grandi appaltatori della difesa, consentendo loro di adattarsi agli interessi in evoluzione del Pentagono per programmi più rapidi ed economici e di accedere a nuove opportunità di crescita.

L'imminente IPO di SpaceX è quindi più di un semplice evento aziendale; è un catalizzatore destinato a ridefinire le strategie di investimento, promuovere nuovi modelli di business e accelerare la maturazione dell'industria spaziale commerciale su scala globale. Pur promettendo un afflusso di capitali senza precedenti e una maggiore visibilità, inaugura anche un'era di crescente concorrenza, consolidamento strategico e l'intrinseca volatilità dei mercati pubblici, richiedendo adattabilità e lungimiranza da tutti i partecipanti.

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