Mercado de Metais Preciosos em Turbulência com Escolha de Trump para o Fed Sinalizando Mudança na Perspectiva da Política Monetária

Estados Unidos - Agência de Notícias Ekhbary

Mercado de Metais Preciosos em Turbulência com Escolha de Trump para o Fed Sinalizando Mudança na Perspectiva da Política Monetária

Os mercados globais de metais preciosos foram lançados em turbulência na sexta-feira, experimentando uma de suas quedas de um único dia mais significativas em anos. A dramática liquidação, que viu os preços do ouro e da prata despencarem, foi desencadeada pelo anúncio do ex-presidente dos EUA, Donald Trump, de sua escolha de Kevin Warsh para liderar o Federal Reserve. Esta nomeação enviou ondas pelos mercados financeiros, à medida que os investidores recalibravam rapidamente suas expectativas para a política monetária e a inflação.

As consequências imediatas foram severas. O ouro, um ativo tradicional de refúgio, caiu 12% de seu pico recente de aproximadamente US$ 5.600 por onça, estabelecendo-se em torno de US$ 4.800. Isso marcou sua perda mais acentuada em um único dia em mais de uma década, embora ainda mantivesse um robusto ganho anual de aproximadamente 65%. A prata, que havia superado significativamente o desempenho do ouro no ano passado, sofreu uma queda ainda mais precipitada, afundando mais de 30% para menos de US$ 80 por onça — sua pior queda diária desde 1980. A derrocada combinada erradicou um estimado de US$ 7,4 trilhões da capitalização de mercado do ouro e da prata em apenas 24 horas, um valor aproximadamente equivalente a um quarto de toda a economia dos EUA.

Analistas rapidamente apontaram a incerteza em torno da futura liderança do Federal Reserve como o principal catalisador. Antes do anúncio de sexta-feira, ambos os metais preciosos haviam registrado ganhos substanciais, impulsionados por crescentes temores de que a independência do Fed pudesse ser comprometida, potencialmente forçando-o a manter taxas de juros artificialmente baixas para ajudar a financiar a crescente dívida governamental. Essa narrativa foi particularmente amplificada pelas repetidas críticas públicas de Trump ao então presidente do Fed, Jerome Powell, por sua recusa em implementar cortes de taxas mais profundos.

Kevin Warsh, ex-governador do Federal Reserve, tem uma história complexa em relação à política monetária. Embora ele fosse anteriormente considerado hawkish em relação às taxas de juros, muitas vezes ecoando preocupações semelhantes às de Powell sobre os riscos inflacionários de cortes prematuros de taxas, suas recentes declarações públicas indicaram uma mudança de perspectiva. Notavelmente, Warsh havia observado que Trump estava "certo em se sentir frustrado" com o ritmo lento dos ajustes de taxas. Essa postura matizada criou um terreno fértil para a especulação do mercado.

Apesar da retórica recente de Warsh, o mercado interpretou amplamente sua nomeação como um sinal de que o Federal Reserve provavelmente manteria sua independência e priorizaria a estabilidade de preços em detrimento das pressões políticas. Essa percepção levou a um desmonte significativo do que os analistas chamaram de prêmio de "pânico inflacionário" que havia sido incorporado aos preços dos metais preciosos. A expectativa de que o banco central não seria compelido a manter as taxas excessivamente baixas, mitigando assim as futuras pressões inflacionárias, diminuiu o apelo do ouro e da prata como cobertura contra o aumento dos custos.

Além das implicações políticas e de política imediatas, observadores do mercado também sugeriram que a liquidação de sexta-feira representava uma correção técnica há muito esperada. Meses de ganhos ininterruptos haviam deixado tanto o ouro quanto a prata tecnicamente sobrecomprados, o que significa que seus preços haviam subido demais, muito rapidamente, sem um aumento correspondente no valor intrínseco ou na demanda fundamental. Os preços elevados apresentaram um ponto de saída atraente para os traders, e uma vez que o sentimento começou a mudar, a pressão de venda foi significativamente amplificada, acelerando o declínio.

Olhando para o futuro, apesar da forte retração, muitas previsões de longo prazo para ativos de refúgio permanecem surpreendentemente otimistas. Analistas afirmam que os motores fundamentais por trás do rali mais amplo dos metais preciosos — incluindo tensões geopolíticas persistentes, riscos contínuos de inflação, atritos comerciais exacerbados por potenciais futuras políticas tarifárias e o fardo crescente da dívida nacional dos EUA — permanecem firmemente intactos. Espera-se que esses fatores subjacentes continuem a apoiar a demanda por ouro e prata como reservas de valor.

Curiosamente, o rali que precedeu o colapso de sexta-feira proporcionou ganhos inesperados significativos para nações como a Rússia, cujas reservas de ouro aumentaram em mais de US$ 216 bilhões. Esse aumento quase igualou os US$ 300 bilhões em ativos soberanos congelados no Ocidente, oferecendo um grau de compensação financeira. Além disso, grandes instituições financeiras como JPMorgan e Goldman Sachs indicaram que os bancos centrais globalmente podem ver esta correção atual do mercado não como um impedimento, mas sim como uma oportunidade estratégica para aumentar ainda mais suas reservas de ouro a preços mais atraentes e mais baixos, sublinhando o apelo duradouro dos metais preciosos em uma economia global volátil.

Agência de Notícias Ekhbary