Mercado de Memória Sofre Mudança Sísmica: Samsung, SK Hynix Reorganizam Contratos em Meio à Disparada de Preços

Global - Agência de Notícias Ekhbary

Mercado de Memória Sofre Mudança Sísmica: Samsung, SK Hynix Reorganizam Contratos em Meio à Disparada de Preços

A indústria global de chips de memória está passando por uma mudança sísmica em suas dinâmicas de preços e contratuais, impulsionada por um aumento sem precedentes na demanda por infraestrutura de inteligência artificial (IA) e restrições persistentes de oferta. Fabricantes líderes, incluindo Samsung, SK Hynix e Micron, começaram a se afastar dos acordos de fornecimento tradicionais de longo prazo e preço fixo, favorecendo contratos mais curtos e mecanismos de preços pós-liquidação que refletem com mais precisão as flutuações do mercado. Essa mudança fundamental está reafirmando o poder de precificação para os fornecedores e está prestes a remodelar o cenário financeiro da indústria.

Historicamente, contratos de longo prazo ofereciam aos grandes compradores, particularmente centros de dados e fabricantes de dispositivos, uma certeza de custos significativa e estabilidade contra a volatilidade do mercado. No entanto, a forte alta nos preços de DRAM e NAND nos últimos meses, em grande parte atribuída à imensa demanda do setor de IA e às limitações de fornecimento em nós avançados, inverteu essa dinâmica. Os fornecedores agora estão em posição de ditar termos mais favoráveis, impulsionando-os para acordos medidos em trimestres ou até mesmo meses, em vez dos períodos habituais de seis a doze meses.

Uma inovação chave nesta transição é a precificação pós-liquidação. Sob esses arranjos, os produtos são entregues a um preço inicialmente acordado, mas o pagamento final é ajustado no final do prazo do contrato para refletir as taxas de mercado prevalecentes. Isso significa que, se os preços subirem materialmente, como tem sido o caso com a DRAM recentemente, os clientes arcam com o custo adicional. Por outro lado, os fornecedores absorvem a perda se os preços caírem. A disposição de todos os três principais fabricantes de memória em adotar tais contratos sinaliza fortemente sua confiança em preços elevados sustentados para o futuro previsível.

Essas mudanças contratuais chegam em um momento em que análises recentes, como as da ZDNet, projetam margens operacionais surpreendentes para os fornecedores de NAND. Samsung e SK Hynix, por exemplo, devem alcançar margens operacionais de NAND de 40-50% no primeiro semestre de 2026. Esses níveis teriam parecido implausíveis durante as condições de excesso de oferta observadas em 2022 e início de 2023. Tais margens robustas são baseadas não apenas em preços mais altos, mas também em uma gestão disciplinada da oferta e uma vontade estratégica de se afastar de contratos desfavoráveis.

Mesmo grandes compradores que antes exerciam imenso poder de negociação estão enfrentando desafios. A Apple, por exemplo, tradicionalmente capaz de garantir acordos altamente vantajosos, teria mudado suas negociações de preços de memória de uma cadência semestral para trimestral, de acordo com o analista Ming-Chi Kuo da TF International Securities. Analistas sugerem que a Apple pode estar disposta a absorver custos de memória mais altos para proteger os volumes de remessa, considerando inclusive manter os preços iniciais para sua linha planejada de iPhone 18 amplamente inalterados para os consumidores.

Essa mudança de paradigma não é meramente uma resposta temporária às atuais condições de mercado, mas indicativa de uma mudança estrutural mais profunda na forma como a memória é alocada e vendida. O equilíbrio de poder voltou firmemente para os fornecedores, fazendo com que os termos dos contratos se ajustem de acordo. No entanto, é crucial notar que a memória continua sendo uma indústria cíclica e intensiva em capital, e períodos de alta lucratividade tendem a atrair superinvestimento, o que poderia eventualmente levar a outro ciclo de excesso de oferta. Mas, pelo menos a médio prazo, os fornecedores parecem priorizar a disciplina de margem e a flexibilidade de preços em detrimento da estabilidade do volume.

Esses desenvolvimentos sublinham que a era dos contratos longos e de preço fixo terminou em grande parte, substituída por um sistema mais dinâmico que reflete diretamente a volatilidade do mercado. Isso coloca os compradores em uma posição mais vulnerável, ao mesmo tempo em que inaugura uma nova era de lucratividade para os fabricantes de memória, impulsionada pelas demandas implacáveis da revolução da IA.

Agência de Notícias Ekhbary